용감한 영웅들로 구성된 파티가 CRON 세계를 파괴하려던 타락한 수호자 Sheltem을 물리치는 데 성공했습니다. 그러나 수호자 Corak과 Sheltem 사이의 거대한 전투는 Sheltem이 원래 수호자로 임명되었던 또 다른 장소, 즉 Terra라는 세계에서 계속되었습니다. 강력한 종족인 Ancients에게 반기를 든 Sheltem은 그들의 우주 여행용 나셀(nacelles)을 탈취하여 다른 행성의 태양으로 내던지고 있습니다. 이제 Corak을 도와 Sheltem을 완전히 처단하는 것은 현지 모험가 그룹의 몫이 되었습니다.
Isles of Terra는 Might and Magic 시리즈의 세 번째 작품이자 Gates to Another World의 후속작입니다. 전작들과 마찬가지로, 이 게임은 광활한 의사 3D(pseudo-3D) 환경을 1인칭 시점으로 탐험하고, 캐릭터를 육성하며, 턴제 전투를 즐기는 롤플레잉 게임입니다. 선택 가능한 다섯 종족은 이전 게임과 동일하며, 기존 여덟 개의 캐릭터 클래스에 드루이드(Druid)와 레인저(Ranger)라는 두 가지 새로운 클래스가 추가되었습니다. 두 번째 게임과 마찬가지로 캐릭터는 도둑질, 수영, 상술 등과 같은 고유한 기술을 배울 수 있습니다.
이번 작품에서는 무작위 또는 미리 설정된 적과의 조우 방식이 사라지고, 적들이 게임 세계를 역동적으로 배회하는 방식이 도입되어 원거리 공격이나 주문 등을 통해 먼 거리에서 전투를 시작할 수 있게 되었습니다. 적에게 뇌물을 주거나 항복하는 옵션은 없으며, 적이 이미 파티를 포착한 경우가 아니라면 단순히 멀리 이동하는 것만으로도 전투에서 벗어날 수 있습니다. 자동 지도(automap) 기능은 항상 사용할 수 있으며, 플레이어는 언제든지 게임을 저장할 수 있습니다.